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/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 021290 / 0212206.000 < prev    next >
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Text File  |  1994-03-25  |  2.0 KB  |  51 lines
  1. <text id=90TT0393>
  2. <title>
  3. Feb. 12, 1990: You're Leveraged? How Gauche!
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1990               
  7. Feb. 12, 1990  Scaling Down Defense                  
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. BUSINESS, Page 52
  13. You're Leveraged? How Gauche!
  14. </hdr>
  15. <body>
  16. <p>     If debt was the height of fashion during the Roaring
  17. Eighties, it has become, just one month into the 1990s,
  18. painfully passe. The securities issued by companies that loaded
  19. up on leverage to do deals during the '80s are now taking their
  20. lumps on Wall Street as investors shift their money to
  21. less-indebted companies.
  22. </p>
  23. <p>     No securities have been hit harder than junk bonds. The $200
  24. billion market fell 7% in value during the last quarter of
  25. 1989. It suffered another blow last week when the credit-rating
  26. agency Moody's suddenly downgraded some debt issued by RJR
  27. Nabisco, which went private in a $25 billion buyout last year.
  28. The RJR securities had been viewed as among the most solid junk
  29. bonds. But investors were quick to flee; in two days, many RJR
  30. bonds lost $200 for each $1,000 of face value.
  31. </p>
  32. <p>     Stocks have been slammed too. Harcourt Brace Jovanovich, a
  33. publishing company that borrowed $2.1 billion last May to repel
  34. a takeover attempt by British tycoon Robert Maxwell, has
  35. suffered a slump in its stock price from 5 to 2 just since Jan.
  36. 1. Time Warner, which has nearly $11 billion in debt from Time
  37. Inc.'s acquisition of Warner Communications, has seen its stock
  38. fall from 124 at the beginning of the year to 103 1/8 last
  39. week. The shares of Stone Container, a paper manufacturer that
  40. borrowed $2.2 billion to buy a Canadian competitor last March,
  41. have declined from 25 1/8 to 21 1/2 this year. Wall Street's
  42. message is clear. During the '90s, companies are likely to pare
  43. down their debts and return to an old-fashioned way of raising
  44. money: by issuing stock.
  45. </p>
  46.  
  47. </body>
  48. </article>
  49. </text>
  50.  
  51.